يدفع بنك الصين الشعبي البنوك إلى قطع العلاقات مع تجار العملات الرقمية في أحدث حملة على العملات الرقمية عرفتها الصين.
أثناء وجوده في هذه الحالة الفاصلة بين الدولة، وما بعد فيروس كورونا والسياسة السابقة للنقد، يجد المستثمرون المؤسسيون أنفسهم على مسارات متباينة ومعارضة. لقد دخلت MicroStrategy لمايكل سايلور “بالكامل”، بينما انتقل المستثمر مايكل بيري في نفس الوقت إلى تويتر مع تحذيرات من “أم جميع الأعطال” القادمة. الارتباك الذي أعقب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يضيف فقط إلى الخلاف بين المستثمرين مع رؤى متناقضة للمستقبل القريب للعملات الرقمية.
عقد البنك المركزي الصيني اجتماعا مع البنوك الكبرى لتأكيد وتشديد السياسات السابقة بشأن منع معاملات العملات الرقمية في الحسابات المصرفية. هل هذا التقييد على معاملات العملة الرقميةمؤشر آخر على أن الصين تتخذ موقفًا أكثر عدوانية ضد البيتكوين؟.
أكثر من ذلك، أصبحت سيتشوان أحدث مقاطعة تتخذ إجراءات صارمة ضد تعدين العملات الرقمية. يبدو أن سيتشوان، التي تعمل في مجال التعدين باستخدام الطاقة الكهرومائية، تقلل من منطق الحظر السابق بسبب المخاوف البيئية. إلى أي مدى ستذهب الصين لإزالة نفسها من البيتكوين، وماذا يعني ذلك لمواطنيها ومجال التشفير ككل؟
نسخة طبق الأصل
ما الذي يحدث؟ إنه يوم الاثنين 21 يونيو / حزيران لقد نشأت بالقرب من المحيط وكان هناك قول مأثور يقول: “السماء الحمراء والبحارة في الصباح يأخذون التحذير، السماء حمراء في الليل، فرحة البحار” حسنًا، هل استيقظنا على بحر أحمر هذا الصباح. يتم تداول البيتكوين بأقل من 33000 دولار، واثيريوم أقل من 2000 دولار: المزيد من الأخبار من الصين. سنناقش اليوم أحدث خطوة في العملية الأكبر لإزالة الصين من البيتكوين.
لكن أولاً، لنقدم الموجز، في الموجز اليوم، تشتري MicroStrategy 489 مليون دولار أخرى من البيتكوين، من الواضح أن هذه لم تكن مفاجأة، ولكن لا يزال من الصعب رؤيتها دائمًا، ايضا اشترت MicroStrategy 13000 عملة بيتكوين أخرى أو ما يقارب ذلك بمتوسط سعر 37617 دولارًا، بلغ إجمالي سعر الشراء الآن عبر جميع عملة البيتكوين البالغ عددها 105،085 عملة 26،080 دولارًا أمريكيًا، أعتقد أنه يجب أن تكون هناك كلمة جديدة لكلمة All-in لوصف كيف يمكن استخدام MicroStrategy الشاملة في هذا الرهان، في هذه الأثناء، سيكون من النوع الذي يبدو فيه سايلور إما عبقريًا أو مجنونًا اعتمادًا على المكان الذي نحن فيه في الدورة.
بالحديث عن العباقرة أو المجانين، كان مايكل بوري، الذي اشتهر في “The Big Short” بسبب رهانه على سوق الرهن العقاري الثانوي في الولايات المتحدة، في خطبة مناهضة للعملات الرقمية. قام بتغيير مؤشره على تويتر، عندما تنخفض العملة الرقمية من تريليونات، أو تنخفض أسهم الميمز meme من عشرات المليارات، فإن خسائر Main Street ستقترب من حجم البلدان، التاريخ لم يتغير “. يجادل بوري بأن مشكلة العملات الرقمية هي نفس المشكلة مع كل أزمة مالية، وهذا يعني، الرافعة المالية: “إذا كنت لا تعرف مقدار الرافعة المالية في التشفير، فأنت لا تعرف أي شيء عن التشفير، بغض النظر عن مقدار ما تعتقد أنك تعرفه.”
من ناحية، هذا من الناحية النظرية هو نوع الرجل الذي يرغب المرء في الاستماع إليه حول هذه الأشياء، أليس كذلك؟ من المؤكد أن التحول في المعنويات ضد الرافعة المالية يبدو وكأنه اتجاه يزداد قوة. من ناحية أخرى، جاء الكثير من كاساندرا التي نصبت نفسها بنفسها وذهبت بينما تستمر البيتكوين في التقدم.
ثالثًا، وأخيراً في موجز اليوم، صدمة النقطة. كما ستسمع، سأناقش لاحقًا في هذا العرض أنه لا شيء في الصين يغير ما أعتقد أنه العوامل الكلية الأساسية التي تشكل جميع الأسواق في الوقت الحالي، وهو الارتباك حول سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. كل ما على المرء فعله هو قراءة مقال بلومبرج الرئيسي هذا الصباح لمعرفة ما أعنيه:
“باول يتجه إلى مبنى الكابيتول هيل بينما يتأرجح السوق على صدمة دوت اخرى”.
في الأساس، تدور المقالة بأكملها حول كيف فوجئت الأسواق باجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع الماضي وتحاول معرفة كيف أن القلق بشأن التضخم سوف يتناغم مع نية الاحتياطي الفيدرالي المعلنة لمواصلة دعم أسواق العمل.
قال بريت رايان، كبير الاقتصاديين في دويتشه بنك سيكيوريتي: رد الفعل على بيانات التضخم هو ما فاجأنا. كان هذا باول يقر بأننا نريد أن نكون أكثر توازناً قليلاً في اتصالاتنا الخاصة بالتضخم بدلاً من مجرد رفض كل شيء بشكل أعمى باعتباره عابرًا “. أتوقع أن يستمر المزيد من هذا النقاش، وكما هو الحال بالنسبة للأسواق لن تكون راغبة في الالتزام بالكثير في أي اتجاه أو آخر.
مع ذلك، دعنا ننتقل إلى مناقشتنا الرئيسية. مازحًا على تويتر هذا الصباح “أن الصين يجب أن تفوز بالجائزة لأنها دمرت السوق في معظم الأوقات بنفس الخبر”. إذن، ما الذي حدث بالفعل؟ نشر البنك الزراعي الصيني، ثالث أكبر بنك في الصين، رسالة على موقعه على الإنترنت تعزز السياسة السابقة للبنوك التي لا تتعامل مع شركات العملات الرقمية تم التقاط هذا بسرعة من قبل أشخاص مثل Colin Wu، الذي قام بالتغريد: “أصدر ثالث أكبر بنك في الصين، البنك الزراعي الصيني، بيانًا في 21 يونيو، يفيد بأنه يحظر استخدام خدماته في معاملات العملة الرقمية مثل البيتكوين. وأكد البيان أنه بمجرد اكتشاف السلوكيات ذات الصلة، سيتم تعليق معاملات الحساب على الفور، وسيتم إنهاء العلاقات مع العملاء، وسيتم الإبلاغ عن الإدارات ذات الصلة “.
الآن، حذف البنك الزراعي هذا المنشور بسرعة. لكن كما اتضح، كان الأمر يتعلق بالتوقيت، وليس الغموض والمكائد الذي اعتقده الناس في البداية. اكتشفنا بعد ساعات قليلة أن البنك المركزي الصيني قد عقد اجتماعًا مع البنوك الكبرى في الصين بالإضافة إلى Alipay حول هذه القضايا. ويشمل ذلك البنك الصناعي والتجاري الصيني، والبنك الزراعي الصيني، وبنك التعمير الصيني، وبنك التوفير البريدي الصيني، و Alipay فيما يتعلق بمسألة الضجيج في معاملات العملة الرقمية.
في ما يلي قسم مترجم من مقال حول كشف حساب البنك المركزي من منشور صيني: “يجب على المؤسسات إجراء تحقيق شامل وتحديد عمليات تبادل العملات الرقمية وحسابات رأس المال للتاجر خارج البورصة وقطع رابط الدفع لأموال المعاملات في الوقت المناسب. يجب عليهم تحليل خصائص المعاملات الرأسمالية في تداول العملات الرقمية، وزيادة المدخلات التقنية، وتحسين نماذج مراقبة المعاملات غير الطبيعية وتحسين قدرات المراقبة وتحديد الهوية بشكل فعال. تحسين آليات العمل الداخلية، وتوضيح تقسيم مسؤوليات ميثاق العمل والتأكد من وجود تدابير المراقبة والمعالجة ذات الصلة. صرحت المنظمات المشاركة أنها ستعلق أهمية كبيرة على هذا العمل ووفقًا للمتطلبات ذات الصلة لبنك الشعب الصيني لن ينفذ أو يشارك في الأنشطة التجارية المتعلقة بالعملة الرقمية، ويزيد من جهود التحقيق والتخلص واعتماد تدابير صارمة قطع بحزم أنشطة الضجيج في تداول العملات الرقمية “.
هناك الكثير من هذا النوع من إعلان السياسة في الماضي. كانت هناك توجيهات لعام 2014، وتوجيهات عام 2017، ثم توجيهات قبل شهرين، والتي كانت في الحقيقة مجرد تكرار لسياسة عام 2017. ثم مرة أخرى، في الشهرين الماضيين.
من الواضح أن الصين اتخذت موقفًا أكثر عدوانية ضد البيتكوين والعملات الرقمية بشكل عام. أنا أشير، بالطبع، إلى حظر التعدين. منذ أن تحدث نائب رئيس مجلس الدولة عن حظر التعدين، تم استهداف التعدين لإغلاقه في أربع مقاطعات، في حين أن ثلاثة منها تعمل بقوة الفحم للتعدين، وآخرها، سيتشوان، كانت تعدين أساسًا بوفرة الطاقة الكهرومائية. تشير حقيقة أن الصين تلاحق التعدين المائي أيضًا للكثيرين إلى أن الحظر واسع النطاق وخطير.
غرد نيك كارتر عن هذا الأمر خلال عطلة نهاية الأسبوع، قائلاً:
“سقطت بعض مزارع التعدين في سيتشوان بين عشية وضحاها، وردود فعل سريعة: حظر التعدين يبدو شاملاً تمامًا كما كان يعتقد، حتى مقاطعات الطاقة المائية لم يتم إنقاذها. سوف تتغير طبيعة تجزئة البيتكوين بالكامل في الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة “.
أنا أقوم بصياغة فرضية جديدة. العصابات أكثر ارتباطًا بحملات مكافحة الفساد، أي المسؤولون المحليون الذين يستثمرون طاقة الشبكة في السوق السوداء. لا تبدو فرضية “الصين تهتم فجأة بالمناخ” صحيحة وفرضية تكامل شبكة البلوكتشين التي أشرت إليها تفتقر إلى الدعم. في كلتا الحالتين، من المرجح أن تتجاهل روايات MSM الفوائد المناخية واللامركزية لترحيل التجزئة والتركيز على المخاطر المتصورة على البيتكوين أو فقدان الأساسيات، مع تجاهل الواقع المذهل لترحيل البيتكوين بنسبة 50 ٪ من قاعدتها الصناعية دون صعوبة.
على أي حال، أعتقد أن النقطة الأساسية هنا هي أن سياق هذه الإعلانات هو ما يبدو أنه حظر حقيقي للغاية لتعدين البيتكوين. وقد جعل هذا البعض يفسر هذه الإعلانات في ضوء مختلف عما كان يمكن أن يكون عليه بخلاف ذلك. غرد كولين وو:
“هذه المرة، تختلف كشوف الحسابات المصرفية الصينية عن سابقاتها. واحد، طلب البنك المركزي ؛ الثاني، التحقيق في السلوك الماضي ؛ ثلاثة، كرر الحكومة لمكافحة التعدين. رابعًا، قد تتابع البنوك الأخرى “. عندما سأل أحدهم عن هذا على تويتر، كرر: “هذا يختلف عن 2014 في ثلاث نقاط على الأقل. أولاً، يوضح بوضوح متطلبات البنك المركزي. ثانيًا، يتطلب تحقيقًا في السلوك السابق. وثالثًا، يبلغ الصينيين عند العثور عليه. يمكن لأي شخص يفهم اللغة الصينية أن يرى الفرق “.
والذي يصل إلى السؤال الثاني الذي تتم مناقشته كثيرًا على تويتر، وهو ما يجب أن نشعر به حيال ذلك. هل يجب أن نكون متشائمين أم متفائلين أم شيء بينهما؟ هناك طريقتان للنظر إليه. الأول هو القول، انظر، حظر التعدين كان أشد مما كان يعتقد الكثير. لا نعرف ما إذا كان هذا هو النطاق الكامل للحملة الصارمة، أم أن هناك المزيد في المستقبل.
يلاحظ Wolfie Zhao من The Block أنه في حين أن الإشعارات السابقة قد ذكرت أنه إذا تم اكتشاف الحسابات التي تتعامل مع العملات الرقمية خارج البورصة، فقد تغلق البنوك هذه الحسابات، وهذه المرة يكون الإغلاق أكثر إلزامية.
“على الرغم من أن العديد من البنوك الصينية قد أرسلت إشعارات مماثلة من قبل منذ عام 2013، إلا أن الصياغات الدقيقة في بيان يوم الاثنين مختلفة بطريقة دقيقة. في جميع الإشعارات السابقة، قال البنك الصيني إنه إذا تم العثور على عميل يستخدم بنوكه لإجراء معاملات تشفير، فستحتفظ البنوك بالحق في إغلاق حساباتها، مما يعني أنها قد لا تفعل ذلك بالضرورة “.
لخص سكاراموتشي في الواقع ما رأيته من قبل الكثير من الناس على تويتر، والذي كان:
“حظر البيتكوين في الصين سلبي قصير المدى وإيجابي طويل المدى. أحد الأشياء التي أعتقد أننا نستطيع أن نقولها بحزم هو أن نظرية بيتر ثيل من أبريل بأن البيتكوين كانت في الأساس سلاحًا صينيًا في هذه المرحلة، كانت غير صحيحة تمامًا “.
كتب نيراج أغراوال من Coin Center:
“لدي بعض الأخبار السيئة للأشخاص الذين أمضوا السنوات القليلة الماضية وهم يتجولون في العاصمة لإخبار صانعي السياسة أن الصين تسيطر على عملة البيتكوين”.
بالنسبة لي، لا شيء في هذا الأمر يغير تصوري لأي من الأساسيات حول ما نحن فيه، في الفترة الفاصلة مع نقص كبير في الوضوح، والتي حددتها الحقيقة الكلية لكوننا ما بعد فيروس كورونا، أو على الأقل كورونافي عصر اللقاح، وتدقيق السياسة ما قبل النقدية. في ما بين ذلك كان هناك وابل من FUD، وهذا جزء منه. هناك أيضًا إعادة ضبط وإعادة اختبار لسرد البيتكوين المؤسسي، واختبار جديد لاعتماد البيتكوين السيادي وسرد التمكين الاقتصادي، وضمن كل ذلك.
عندما قدمت السلفادور رهانها على البيتكوين وصفته بأنه دليل مثير للاهتمام حول نوع الزعيم الذي يريد بوكيلي Bukele في النهاية أن يقرر أن يكون كذلك، لا يمكن السيطرة على البيتكوين بالطبع، من قبل المستبدين، ولا عجب أن الصين قررت أخيرًا التخلص تمامًا من الاتصال بـ البيتكوين. هذا صحيح بشكل خاص عندما تبدأ في تنفيذ أموال المراقبة المثالية. بالنسبة لي السؤالان الحقيقيان اللذان يجب مراقبتهما هما سؤال ما مدى قسوة CCP مع الأشخاص الذين يتفاعلون مع البيتكوين أو العملات الرقمية ككل، وكيف ينظر السوق الأوسع في النهاية إلى هذا الانعزال. على المدى القصير، هناك صفقة تحدث مثل Fudd بسبب الضعف الهيكلي في الأسواق. عندما يتحول ذلك إلى وضع عادي جديد خالٍ من الصين لبيتكوين، فهل سيتم اعتبار البيتكوين أسوأ حالًا أم أفضل حالًا؟
لا نعرف الجواب بعد ولكن عندما ترى أشياء مثل Eunice Yoon من CNBC تفيد بأن 6600 رطل من معدنين البيتكوين تم نقلهم جواً من الصين إلى ماريلاند، فمن الصعب أن ترى كيف ينتهي الأمر بأسوأ بكثير.
