المشتقات في العملات الرقمية | Cryptocurrency Derivatives

المشتقات هي أدوات مالية شائعة وغالبًا ما تستخدم للتحوط من المخاطر. إذا علم المستثمر أنه يريد شراء أصل، فقد يوقع عقد مشتقات حيث يوافق على شراء الأصل بسعر محدد. هذا يساعدهم على التحوط ضد التقلبات المحتملة في قيمة الأصل.

مشتقات العملات الرقمية

إن أسواق المشتقات تحظى بشعبية كبيرة كموضوع للمضاربة. بدلاً من امتلاك الأصل، يراهن المتداولون ببساطة على قيمته المستقبلية. كان انفجار المشتقات، ولا سيما تلك القائمة على الإقراض العقاري، المحرك الرئيسي وراء الأزمة المالية.

لكن لا تزال للمشتقات استخدامات، وأصبحت شائعة بشكل متزايد في العملات المشفرة.

يمكن بالطبع استخدام مشتقات العملات المشفرة كوسيلة للمضاربين لتحقيق الربح، تمامًا مثل المشتقات القائمة على العملات الورقية. لكن جانب التحوط من المخاطر ربما يكون أهم ميزة طويلة الأجل لوصول مشتقات العملات المشفرة.

من الأمثلة الرئيسية على ذلك، الإطلاق الجماعي لعقود البيتكوين في عام 2017. يعتقد الكثير في مجتمع التشفير أنه من أجل تحقيق التبني الجماعي كمخزن للقيمة، تحتاج البيتكوين إلى تقديم طريقة للمستثمرين لتخفيف المخاطر.

تعتبر التقلبات الجامحة في الأسعار فرصة للمضاربين لكسب المال، لكنها أيضًا تقوض المستثمرين الذين يكرهون المخاطرة. كان إطلاق عقود البيتكوين الآجلة في بورصة خيارات مجلس شيكاغو يُنظر إليه على أنه علامة فارقة كبيرة بالنسبة للبيتكوين لأنه يوفر للمستثمرين المؤسسيين وسيلة للتحوط ضد تلك التقلبات.

تتوفر مشتقات العملات المشفرة على نطاق واسع في معظم منصات تداول العملات المشفرة الرئيسية. هناك أيضًا تحركات نحو توسيع عروض المشتقات من البورصات العالمية التقليدية مثل بورصة ناسداك.

انواع مشتقات العملات الرقمية

إن المشتق هو ببساطة أي منتج أو عقد يتم تحديد قيمته بواسطة أصل أساسي. لذلك تستمد المشتقات قيمتها من الأصول مثل الأسهم والسندات وأسعار الفائدة والسلع والعملات الورقية والعملات الرقمية في الأسواق المالية التقليدية.

بنفس الطريقة التي تعمل بها المشتقات التقليدية، يشترك البائع والمشتري في عقد لبيع أصل أساسي. يتم بيع هذه الأصول في وقت وسعر محددين. تفتقر المشتقات إلى القيمة الجوهرية وتعتمد على قيمة الأصل الأساسي. على سبيل المثال مشتق الايثيريوم، يعتمد على قيمة الايثيريوم.

العقود الآجلة للعملات الرقمية (Crypto futures)

تشمل العقود الآجلة موافقة المشتري والبائع على بيع عنصر في المستقبل، حيث يتم الاتفاق ايضاً على اليوم المحدد والمبلغ بشكل مقدم. قد تختلف تفاصيل العقد، لكن الشروط هي نفسها عادةً.

تعد العقود الآجلة نوع بارز من مشتقات العملات الرقمية التي يستخدمها المستثمرون المؤسسين، حيث تستخدم بيانات العقود الآجلة بشكل شائع للتنبؤ بتقلبات الأسعار المستقبلية ومعنويات السوق.

قد يربح المستثمرون أو يخسروا بناءً على تحركات الأسعار المستقبلية. على سبيل المثال إذا كان السعر الحالي لعملة البيتكوين هو 40 ألف دولار، فقد يشتري المستثمر أو يبيع العقود الآجلة متوقعاً انخفاض السعر أو ارتفاعه.

في أي حالة من الحالات أعلاه، إذا اشترى المشتري عقد بقيمة بيتكوين واحد وارتفع السعر إلى 60 ألف دولار على سبيل المثال بحلول وقت انتهاء العقد، فسيكون المشتري قد حقق ربح قدرة فرق السعر. اما اذا انخفض السعر بحلول وقت انتهاء العقد ، فسيخسر المشتري.

عقود بيتكوين الآجلة هي اتفاقيات بين المشتري والبائع لشراء وبيع بيتكوين بسعر محدد في تاريخ مستقبلي. عادةً يتم دفع الصفقة بالدولار أو أي عملة أخرى يتفق عليها الجانبان.

تداول خيارات العملات الرقمية (Crypto options)

تداول الخيارات هو نوع آخر من عقود المشتقات، والذي يسمح للمتداول بشراء أو بيع سلعة معينة بسعر محدد في تاريخ مستقبلي. على عكس العقود الآجلة، توفر الخيارات للمشتري خيار بيع العنصر إذا رغب في ذلك.

هناك عدة أنواع من الخيارات المتاحة، بما في ذلك خيارات الشراء والبيع، وكذلك الخيارات الأمريكية والأوروبية. 

تتيح خيارات للمتداول شراء عنصر في تاريخ محدد، وتمكن خيارات الوضع المتداول من بيع أحد الأصول في نفس اليوم. يمكن بيع الخيارات الأمريكية قبل تاريخ انتهاء صلاحية العقد، ولكن يجب بيع الخيارات الأوروبية في التاريخ المتفق عليه.

من الجدير بالذكر إن المستثمرون مطالبون بدفع رسوم لشراء عقد. على سبيل المثال إذا كان أحد الخيارات يكلف 800 دولار فسوف يتحمل المتداول هذه التكلفة للدخول في الصفقة، بالإضافة إلى السعر الفعلي للأصل الذي يرغب في شرائه.

بغض النظر عن نتيجة الصفقة، يجب على التاجر دفع رسوم 800 دولار. لذلك ، من الجدير بالذكر أن الخيارات ليست طريقة خالية من المخاطر لتداول مشتقات العملات الرقمية.

العقود الدائمة (Perpetual contracts)

العقد الدائم هو أكثر أنواع من مشتقات العملات الرقمية يحمل انتاجية خاصة بين المتداولين اليوميين. في التمويل التقليدي يتم التعاقد على ما يعادل العقد الدائم مقابل الفروقات (CFD).

الفرق الرئيسي بين العقود الدائمة مقابل العقود الآجلة والخيارات هو أن العقود الدائمة ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية. يمكن الاحتفاظ بالمراكز طالما يريد المتداول، بشرط أن يدفع رسوم الاحتفاظ أو يسمى سعر التمويل. يجب أن يحتوي الحساب ايضاً على حد أدنى للمبلغ يسمى الهامش.

عادة ما تتغير الأصول الأساسية في السعر، مما يعني أن الفرق بين سعر المؤشر وسعر العقود الآجلة الدائمة عادة ما يكون ضخماً. على سبيل المثال إذا كان سعر العقد الدائم أعلى من المؤشر، فإن أولئك الذين اختاروا “شراء” سيدفعون عادةً معدل التمويل لتغطية فرق السعر.

لماذا تعتبر مشتقات العملات الرقمية مهمة؟

تعتبر مشتقات العملات الرقمية ضرورية لاقتصاد هذا القطاع لأن وظائفها تمتد إلى ما هو أبعد من المحفظة الاستثمارية للمتداول الفردي. تعتبر المشتقات جزء من أي نظام مالي ناضج، وبالتالي تلعب دور مهم في تطوير صناعة العملات الرقمية كفئة أصول معترف بها.