يشير مصطلح تجمعات السيولة الى تقنية العقد الذكي، حيث يتم قفل الرموز أو العملات الرقمية لضمان السيولة لتلك الأصول في منصة تداول لامركزية. لكن كيف تعمل، وهل يمكن الربح منها؟
ما هي تجمعات السيولة (Liquidity Pools)؟
ظهرت تجمعات السيولة كطريقة مبتكرة وآلية لحل مشكلة السيولة في منصات التداول اللامركزية، حيث تحل محل سجل الطلبات التقليدي الذي تستخدمه منصات العملات الرقمية المركزية.
يعد صانعو السوق الآليون (AMMs) أحد المكونات الرئيسية لتجمعات السيولة السيولة. إن الـ AMM هو بروتوكول يستخدم مجمعات السيولة للسماح بتداول الأصول الرقمية بطريقة آلية بدلاً من السوق التقليدي للمشترين والبائعين.
بمعنى آخر، يقدم مستخدمي المنصة الرموز المميزة أو العملات لمجمعات السيولة، ويتم تحديد سعر العملات في المجمع بواسطة صيغة رياضية تحددها الـ AMM نفسها.
تعمل منصة التداول كسوق يجتمع فيه المشترون والبائعون ويتفقون على أسعار الأصول بناءً على العرض والطلب. يعتمد هذا النموذج على وجود عدد كافٍ من المشترين والبائعين لخلق السيولة. لذلك فإن دور صانعي السوق مهم لضمان وجود شخص ما لتلبية الطلب، والحفاظ على أسعار عادلة من خلال المساهمة في السيولة.
كيف تعمل مجمعات السيولة؟
إن التبادل في مجمعات السيولة يكون من نظير إلى نظير (P2P)، يكون هناك ربط مباشر بين المشترين والبائعين من خلال دفتر الطلبات. أي أن الصفقات تتم مباشرة بين محافظ المستخدم.
يمكن اعتبار التداول في الـ AMM بمثابة عقد نظير إلى عقد، يتم وضع السيولة في عقد ذكي بواسطة موفري السيولة. عند تنفيذ صفقة معينة فليس هناك حاجة إلى أن يكون البائع في ذلك الوقت لكي يتم الشراء، إذن المطلوب فقط سيولة كافية في المجمع.
عندما تشتري أحدث عملة على يونيسواب، لا يوجد تاجر على الجانب الآخر (نظير إلى نظير). عوضاً عن ذلك توجد الخوارزمية والتي تحدد ما يحدث والاسعار في التجمع وتدير أنشطتك بشكل كامل.
ما الغرض من مجمعات السيولة؟
تهدف مجمعات السيولة إلى تحفيز مستخدمي منصات العملات الرقمية المختلفة، والمعروفة باسم موفري السيولة (LPs). يتم منح مزودي السيولة عملات مختلفة، وهي عبارة عن نسبة من الرسوم والحوافز تساوي كمية السيولة المقدمة (LPTs).
من الأمثلة على هذه التجمعات منصة يونيسواب، حيث تعتبر من أهم من مجمعات السيولة الشائعة التي تستفيد من مجمعات سيولة الإيثيريوم بما في ذلك العملات المبنية على الـ ERC-20.
يمكن لمزود السيولة كسب حوافز لتوفير السيولة باستخدام عملات LP على سبيل المثال، في مجموعة متنوعة من الأساليب للربح.
يمكّن هذا مزود السيولة من كسب عوائد كبيرة من خلال تخصيص الأموال لأزواج التداول ومكافآت المجمعات ذات الرسوم الأعلى ومدفوعات عملات LP عبر منصات أخرى.
كيف يتم الربح من مجمعات السيولة؟
تجعل تجمعات السيولة من السهل على مزودي السيولة كسب عائد على ممتلكاتهم من العملات الرقمية.
يتم تحقيق الربح عن طريق توفير السيولة اللازمة لأي زوج من أزواج العملات، يكسب أصحاب السيولة الأموال مقابل السماح للمتداولين باستخدام سيولتهم لغرض إجراء المعاملات.
هنالك ربح لأصحاب السيولة من الرسوم ايضا، حيث يعرف هذا النوع من الربح بإسم تعدين السيولة (Liquidity Mining).
تعد تجمعات السيولة جزء مهم من النظام التمويل اللامركزي (DeFi). إن بعض مجمعات السيولة متطورة للغاية، مثل Yearn ويونيسواب وكذلك بروتوكولات تعدين السيولة الأخرى، حيث تعمل كحساب توفير عالي العائد للعملات الرقمية.
